NPV - wat ass et? NPV: Formule. NPV vun der Investitioun Projet

Effikass Investitioun Prozesser spillen eng wichteg Roll an der Wirtschaft ze entwéckelen, hir Kompetitivitéit verbesseren. De Problem vun hinnen dynamesch an Net-alternative Charakter Mëtt spazéieren an ass ganz relevant fir modern Russland. Mat der Hëllef vun hinnen erreecht eng nei Niveau vun de Mëttelen vun Produktioun, waarden seng Volumen, d'Entwécklung vun innovativen Technologien.

ob Investitioun Thema ass fir Russland aktuell? Vläicht d'Äntwert op dës Fro ass d'Informatioun vun Rosstat fir 2013 weisen datt eisen alljährlechen Flux vun auslänneschen Investitiounen an d'Economie vum Land, am Verglach mat de leschte Joer, vun 40% huet. Am Allgemengen, Gesamtjoresproduktioun de cumuléierten frieme Kapital vun der russescher Wirtschaft um Enn vum leschte Joer zu 384,1 Milliarden US Dollar. Gréissten Deel vun der Investitiounen (38%) sinn an der Fabrikatioun Industrie. 18% vun de Volumen am Handel a Fléckaarbechte investéiert, bal esou vill (17%) - am Biergbau Industrie.

Laut Statistik, säit 2012, hu wirtschaftlech Analysten alles datt Russland sechsten vun der Welt am Sënn vun hirem Investissement Attraktivitéit geklommen an ass och Leader ënnert d'Direktiven ugeet Länner op dëser Luucht aus. Och 2012, auslännesch direkt Investissementer am russesche Maart Daach 128 grouss Objeten. D'Dynamik vum Prozess ass evident. Schonn 2013, no Rosstat, nëmmen de Volume vun direkten auslänneschen Investissementer am russesch Wirtschaft fräi vun 10,1% an erreecht d'Quantitéit vum $ 170,18 Milliarden.

Et gëtt keen Zweiwel, datt all dës Investitiounen intelligent gemaach ginn. Investisseur am Viraus, virun hir Suen investéiert, natierlech, bewäerten d'Attraktivitéit vum Projet kommerziell, finanziell, technesch a sozial.

Investitioun Attraktivitéit

D'virun Statistiken sinn an der "technesch" Säit. Dëse Prozess ass zudéifst vun der gutt-bekannt Prinzip comprehended datt d'Moossnam éischt siwe Mol gin muss. D'Essenz vun Investissement Attraktivitéit als wirtschaftlech Kategorie ass vum Investisseur Virdeeler direkt Prinzip ier seng Haaptstad zu engem spezifeschen Entreprise oder Projet Investitioun. Wann Investitioun, Prise Opmierksamkeet op d'Solvabilitéit garantéiert a finanziell Stabilitéit vun der startups an all Etappe vun Entwécklung se a sengem Fongen investéiert. Also, sollen d'Struktur vun der Investitioun selwer, wéi och seng leeft ginn, am Tour, optimiséiert.

Dëst kann erreecht ginn, wann de Betrib esou Investitiounsfongen Mëtt spazéieren, dréit systematesch strategesch Gestioun vun Investitiounen an startups eraus. De Fonds ass:

• Messner Analyse vun laangfristeg Zieler vun hirer Entwécklung;
• hinnen adequate Investitioun Politik ugepaakt;
• Ëmsetzung vun hirem conforme néideg Kontroll op engem konstante Wäert Korrektur correlative mat Maart Konditiounen.

Studéiert virdrun Volume vun Investissement Aktivitéit startups Prioritéit d'Méiglechkeet vun reduzéieren Betribssystemer Käschten que, technologesch Niveau vun Produktioun waarden.

An der Opstellung vun der Strategie onbedéngt Rechnung der legal Konditiounen fir seng Ëmsetzung geholl, den Niveau vu Korruptioun an der Wirtschaft Segment ze bewäerten, Prognosen gemaach Konditiounen.

Investitioun Attraktivitéit Evaluatiounsmethoden

Si sinn an statesch an dynamesch ënnerdeelt. Wann benotzt statesch Methoden vereinfacht ginn - d'Käschte vun Haaptstad ass mat der Zäit konstant. Wierksamkeet ass statesch Investitioun payback Period an der souguer gemaach vun Effizienz alles. Mä, wéi akademesch performant sinn vun wéineg benotzen an Praxis.

An der Realwirtschaft d'Investissementer méi benotzt dynamesch Leeschtung ze bewäerten. D'Thema vun dësem Artikel gëtt ee vun hinnen ginn - déi net präsent Wäert (NPV, och den RR bekannt). Et soll dat benotzt dynamesch Parameteren Zousätzlech bemierken sinn wéi:

• intern Taux vun Retour (IRR);
• Investitioun Rentabilitéit vunn (PI);
• discounted payback Period vun der Investitioun (DPP).

Nach, ënnert der uewen ernimmt-Indicateuren, an der Praxis, fir eng zentral Plaz fir déi net präsent Wäert bleiwen. Vläicht ass de Grond, datt dës Optioun Dir Ursaach an Effekt ze beschäftegen erlaabt - Investissementer mat der Zomm vun boer leeft vun hinnen entsteet. Encased zu engem Inhalt Feedback huet zu der Tatsaach gefouert, datt d'Norm Investitioun Critèren ass NPV ugesi. Dës Figur underestimates nach? Dës Froe wäert och an den Artikel diskutéiert ginn.

D'fundamental Formule fir NPV Bestëmmung

Net presentéieren Wäert als discounted boer Flux oder DCF-Methoden Éieren. Seng wirtschaftlech Sënn baséiert op de Verglach vun Investissement Käschten IC a seng Zukunft boer leeft. Grondsätzléch NPV berechent ass wéi follegt (kuckt Formel 1): NPV = PV - Io, wou:

• PV - déi aktuell Wäert vun de Suen Flux;
• Io - der éischter Investissement.

D'virun vereinfacht Formule fir NPV-weist boer Akommes.

D'Formel moder- der Remise an eng ganzdeegleche Investissement

Natierlech, huet d'uewen Formule (1) op d'mannst fir gin komplizéiert, et am Mechanismus vir ze weisen. Zanter de Flux vum Fongen zu Zäit entgéintgeholl et duerch eng speziell ass souguer gemaach ginn r vir, déi op der Investitioun Käschten hänkt. Vir Parameter androën vun Zäit vun Optriede vum verschidde leeft erreecht ass (kuckt Formule 2), Wou:

• R - Remise;
• CF _t - Investissementer Subventiounen iwwer t Joer;
• N - d'Zuel vun den Etappe vum Projet.

NPV-Formule muss huelen Rechnung der boer seng diskonotom (souguer gemaach vun r), definéiert vum Investisseur Analysten datt d'Investissementer Projet Rechnung am richtege Moment an der inflow a Konsequenz vun boer.

Laut der Prozedur virun, kann de Link Parameteren Unhang Effizienz mathematically vertruede ginn. Wat Zort Gesetz äussert eng Formule, déi d'Essenz vun der NPV bestëmmt? Wat dëser Figur weist kritt den Investisseur boer Flux der Ëmsetzung vun der Investitioun Projet hinnen an d'Käschten ze an et bezeechent Prise ugefaangen (kuckt Formule 3.), Wou:

• CF _t - Investissementer Subventiounen während t Joer;
• Io - der éischter Investitiounen;
• R - Remise.

Net presentéieren Wäert (NPV-Formule virun entscheet) ass den Ënnerscheed tëscht Ganzen boer Festivitéiten berechent, vun engem bestëmmte Punkt an der Zäit op de Risiken an éischter Investitioun actualized. Dofir, seng wirtschaftlech Inhalt (Bedeitung - déi aktuell Versioun vun der Formel) - de Gewënn vun der Investisseur mat enger staarker Single initialen Investissementer dobäi, dat heescht, d'Valeur ajoutée vun der Projet ...

An dësem Fall si mir schwätzen iwwert d'NPV Critère. Formel (3) - méi wéi déi real Haaptstad Investisseur Outil, betruecht d'Méiglechkeeten fir hir Investitioune wat vun de folgende Virdeeler. Mat aktualiséiert Begrëffer op déi aktuell Zäit vun boer Flux, ass et eng Luucht vun den Virdeeler an d'Kapital. Analyse vun de Resultater beaflosst seng Entscheedung wierklech: hinnen ze investéieren oder opzeginn.

Wat maachen Investisseuren negativ Wäerter NPV? Datt de Projet ass unprofitable an unprofitable Investitiounen an et. Et huet d'Géigendeel Situatioun mat engem positive NPV. An dësem Fall ass d'Investitioun Attraktivitéit vum Projet héich, an esou Investitiounen Betrib Beneficer anere Wierder,. Allerdéngs ass et méiglech, dass wann der net präsent Wäert ass null. Et ass virwëtzeg dass an dësen Ëmstänn der Investitioun gemaach. Wat heescht d'Kapital engem NPV? Mat dësem Investissement ass et hir Maart deelen expandéieren. et net Beneficer bréngen, mä wäert de Staat vun Affär stäerken.

Net presentéieren Wäert op enger Multi-Schrëtt Investitioun Strategie

Investment Strategien sinn änneren d'Welt ronderëm ons. Gutt iwwert dës Thema sot de berühmte amerikanesche Schrëftsteller an Entreprener Robert Kiyosaki dass Investitiounen Risiko ass net selwer, mä de opgepasst Kontroll driwwer. An der selwechter Zäit, progressiruschaya permanent Material-technesch Basis Investisseuren vun Zweekampf un net eent-ugefaangen, an periodesch Investitiounen. der Zuel vun Joeren während deenen Investissementer Aktivitéit duerchgefouert ginn, ech - - NPV vun der Investitioun Projet an dësem Fall wäert déi folgend Formule (3), wou m alles ginn koeffitsint Inflatioun.

Praktesch Benotzung vun der Formel

Et ass kloer, datt Berechnungen ze maachen déi Formule (4) benotzt, ouni Weibëschof Tools benotzen, - et ass ganz Zäit-opwänneg. Dofir, d'Praxis ROI Indicateuren vun oofhalen verdeelt éischter etabléiert Experten spreadsheet benotzt (zum Beispill, ëmgesat an Excel). Characteristically, de NPV vun der Investitioun Projet ze bewäerten soll de MÉI Baachen vun Investissement Rechnung huelen. D'Investisseur Analysë puer Strategien fir endlech déi dräi Froen verstoen:

• déi verlaangt Investissement an wéivill Etappe;
• wou zousätzlech Quelle vun Finanzement fannen, am Fall vun brauchen ugidd;
• Maachen wéi d'Quantitéit vun Mehreinnahme Käschten mat der Investitioun verbonne künfteg.

De stäerkste gemeinsam Doktrin - bal d'real d'Wirtschaftlechkeet vum Investissement Projet ze berechnen - ass fir him NPV 0 Parameteren mat (NPV = 0) ze definéieren. D'Tabelleform erlaabt Investisseuren ouni d'Käschte vun Zäit, ouni Réckgrëff op Experten no, de Minimum Zäit déi verschidde Strategien an als Resultat wielen déi bescht Alternatif fir Effizienz vun der Investitioun Prozess ze visualiséieren.

Mat Excel der NPV ze bestëmmen

An Praxis produzéiere Investisseuren predictive Berechnung vun NPV an Excel? E Beispill vun esou enger Berechnung, presentéieren mir hei ënnendrënner. Methodical suergt d'Méiglechkeet vun der Effizienz vun Investissement Prozess Bestëmmung baséiert op engem spezialiséiert Funktioun integréiert NPV (). Dëst ass eng komplex Funktioun mat MÉI Argumenter charakteristesche Formule vun Betribssystemer der net präsent Wäert fir Bestëmmung. Mir weisen der Siwebiergen fir dës Funktioun:

NPV = (r; Io; C4: C11), Hellef (5) R - Remise Taux; Io - der éischter Investissement
CF1: CF9 - Projet boer Flux fir de Perioden 8.

Am Allgemengen, baséiert op der éischter Investissement an 2.0 mln. a Kierzunge boer leeft am néng Etappe vun der Investitioun Projet a 10% Remise Tarif, déi net präsent Wäert NPV Quantitéit ze 186,39 dausend. reift. Dynamik vun der boer Flux kann am folgenden Diagramm vertruede ginn (kuckt. Well 1).

Figur 1. D'boer leeft vun der Investitioun Projet

Also, kann et an dësem Beispill ofgeschloss Investitioun Rentabilitéit vunn a Perspektiven, gewise ginn.

Zäitplang vun net präsent Wäert

Modern Investment Project (IP) ass déi wirtschaftlech Theorie an der Form vun enger laangfristeg Zäitplang vun Haaptstad Investitiounen haut considéréiert. Bei all Schrëtt Zäit, ass et duerch verschidde Recetten an Depensen charakteriséiert. D'Haaptrei Quell vun Akommes ass den Erléis aus dem Verkaf vu Wueren a Servicer d'Haaptziel vun esou Investitiounen ass.

Fir d'NPV-Zäitplang bauen, betruecht d'Behuele vun dëser Funktioun (d'Bedeitung vun boer Flux) op der Argument je - d'Dauer vun de verschiddenen Investissementer NPV Wäerter. Wann der uewen Beispill, dass bei sengen néngten Etapp mir de Gesamtwäert vun private presentéieren Wäert kréien 185,39 dausend. Deelen., Da et bis aacht Etappe limitéieren (zB Betrib ze verkafen), erreeche mir de RR 440,85 dausend. Deelen. Famill - mir kréien e Verloscht (-72.31 dausend Rubelen ..), Six - Verloscht méi wichteg (-503.36 dausend Rubelen ..), Fënnef - (-796.89 dausend Rubelen ..), Véier - ( -345,60 dausend Rubelen), dräi - .. (-405.71 dausend Rubelen), limitéiert op zwou Etappen - .. (-1,157.02 dausend Rubelen) ... Dës Entwécklung weist, datt d'NPV vum Projet hautdësdaags am laangfristeg ze erhéijen. Op der engersäits, ass den Investissement rentabel, wollt den Trainer - eng stabil Investisseur gëtt vun iwwer seng siwenter Etapp Gewënn (kuckt Figur 2.).

Figur 2. Offlaachung NPV

Wiel vun der Investitioun Projet Optiounen

Am Diagramm 2 fonnt der Analyse zwou alternativ méiglech Investisseur Strategie. Hir Essenz interpretéiert ganz einfach ginn hätt, "Wat ze wielen -? Eng kleng Gewënn, mä direkt, oder besser, awer méi spéit" Sich um Beräich, d'NPV (net präsent Wäert) Geleeënheet Zäit e positive Wäert op der véierter Etapp vum Investissement Projet, mä Sujet zu engem méi Investissement Strategie, mir sinn eng Phas vun nohalteg Rentabilitéit vunn Gaang.

Zousätzlech, Note mir dass d'NPV Wäert op d'Remise hängt.

Datt moder- der Remise Taux

Ee Volet vun der Formelen (3) a (4) op deem Projet ass berechent NPV ass Prozentsaz Remise definéiert, e sougenannten Taux. Wat et weist? Haaptsächlech, déi erwaart Inflatioun. Der nohalteger Gesellschaft ass 6-12%. Soen méi: d'Remise Taux op der Inflatioun Index hänkt. Réckruff bekannt Tatsaach, datt an engem Land, wou d'Inflatioun 15% méi, Investitiounen unprofitable ginn.

Mir hunn d'Méiglechkeet se an der Praxis ze Test (well mer e Beispill vun Berechnung vum NPV mat Excel hunn). Réckruff datt den Index vun NPV berechent vun eis op der Remise Taux vun 10% fir d'néngten Etapp vun der Investitioun Projet ass 186,39 dausend. Deelen., Wéi weist Beneficer an Interessi vum Kapital. Schounen an Excel-Salz- Dësch Remise Taux 15%. Dat weisen eis déi Funktioun NPV ()? Verloscht (an dass d'Enn vun der Réalisatioun devyatietapnoy Investitioun Programm!) Fir 32,4 dausend. Ewechzekréien. Ob der Investisseur averstanen op e Projet mat esou enger Remise Tarif? Wäit aus et.

Wa mir arbiträr bis 8% vun der Remise weider reduzéieren virum NPV ze berechnen, gëtt d'Bild fir de Géigendeel änneren: de net präsent Wäert gëtt op 296,08 dausend Rubelen Erhéijung ..

Also, et ass eng Manifestatioun vun de Virdeeler vun enger stabil Wirtschaft mat niddreg Inflatioun fir eng erfollegräich Investissement.

Déi gréisst russesch Investisseuren an NPV

Wat bewierkt eng gutt Kont vun Strategien vun Investisseuren gewënnt? D'Äntwert ass einfach - fir Succès! Mir vertrieden d'Bewäertung vun de gréisste russesch privat Investisseuren an de leschten Joer. Déi éischt Positioun ass vun Yuri Milner, Co-Proprietaire Mail.ru Group, gegrënnt DTS Fonds besat. Hien huet erfollegräich an Facebook, Groupon Zygna investéiert. D'Skala vun hiren Investissementer sinn adäquat zu der moderner Welt. Vläicht ass dat firwat et der 35ter Positioun am global Ranking dauert, de sougenannte Midas Lëscht.

Der zweeter Positioun - fir Victor Remsha deen 2012, eng schéi Laascht fir de Verkaf vun 49,9% ugefaangen Service engagéiert.

Déi drëtt Positioun ass vum Leonid Boguslavsky, Co-Proprietaire vu ronn 29 Internet Entreprisen besat, dorënner MegaMarket Ozon.ru. Wéi Dir gesitt kann, investéieren déi dräi gréisste Gewalt privat Investisseuren ze am Internet Technologie, t. E. D'Sphär vun Net-Material Produktioun.

ob esou Spezialisatioun ass zoufälleg? Mat der Handwierksgeschir NPV Bestëmmung, probéieren d'Äntwert ze fannen. D'virun-ernimmt Investisseuren an der Muecht vum Internet Technologie Spezifizitéiten vu Maart gëtt de Maart mat enger kleng Remise automatesch gitt, hir Virdeeler Autofuerer bedeit.

Konklusioun

Modern Affär plangen wat vun Retour op Investissementer Berechnungen, an criticality consumables elo benotzt dicht fortgeschratt Analyse vun der Efficacitéit sinn ze änneren, dorënner der Determinatioun vun net präsent Wäert. Fir Investisseuren, huet d'super Wäert Definitioun vu Nohaltegkeet Indicateuren vun der Basis Variant vun der Investitioun Projet.

Villsäitegkeet NPV erlaabt et bei sengem null Wäert Ännerungen am Parameteren vun der Investitioun Projet ze analyséieren. Zousätzlech, ass et e relativ technologesch Outil fir eng breet Palette vu Benotzer an Norm spreadsheet ëmgesat mat an hir Funktiounen gebaut.

Et ass esou populär, datt souguer verëffentlecht online d'Aarbecht et am Russesch-allgemengen Internet ze bestëmmen. Mä erlaabt Excel Outil méi Optiounen der Investitioun Strategie ze analyséieren.