IRR - wat ass et an wéi an Excel ze berechnen?

Den Excel-Programm gouf ursprénglech geschafft fir Siedlungen op ville Beräicher ze erliichteren, ënnert anerem Geschäft. Mat hir Kapazitéiten kënnt Dir séier komplexe Rechnungen maachen, och fir d'Prognostizatioun vun der Rentabilitéit vu verschidde Projeten. Zum Beispill, Excel erméiglecht Iech d'IRR-Projet ganz einfach berechnen. Wéi et an der Praxis mécht, wäert dësen Artikel soen.

Wat ass IRR

Dës Ofkierzung bezeechent den interne Rendement vum Retour (GNI) vun engem speziellen Investitiounsprojet. Dëse Indikateur gëtt oft benotzt fir Propositiounen fir d'Prospektiv vu Rentabilitéit a Wirtschaft ze vergläichen. Am numeresche Sënn ass d'IRR de Zënssaz, bei deem den aktuellen Wäert vun all Cash Flows noutwendeg fir d'Ëmsetze vum Investitiounsprojet ofgesat gëtt (nominéiert duerch NPV oder NPV). Wat méi héich den GNI ass, deen méi versprécht ass d'Investitiounsprojet.

Wéi et ze evaluéieren

Wann Dir de GNI-Projet fonnt hutt, da kanns de entscheeden ob et et starten oder drop verzichten. wann Dir eng nei Affär Zum Beispill, opzemaachen laafen an et erwaart seng wéinst Prêten vun der Bank iwwerholl ze finanzéieren, da de IRR Berechnung der tolerable iewescht Limite vun der Zënssaz ze bestëmmen. Wann d'Firma méi wéi eng Investitiounsquelle benotzt, da vergläicht de Wäert vun der IRR mat hirem Wäert e vereinfacht Entscheedungsbefugnis iwwert d'Machbarkeet vu de Projet ze lancéieren. D'Käschte vu méi wéi eng Finanzéierung sinn aus der sougenannter gewiesster arithmetescher Moyenne Formel berechent. Et gouf den Numm "Kapital vum Kapital" oder "De Präis vum Avancen Capital" (bezeechent duerch d'SS).

Mat dësem Indikateur hu mir:

Wann:

• IRR> CC, da kann de Projet lancéiert ginn;
• IRR = SS, da gëtt de Projet kee Gewënn oder Verloscht bréngt;
• IRR

Wéi Dir IRR manuell berechent

Längt virun der Entféierung vun Computeren, gouf GNI berechent, duerch eng zolidde Komplexatioun ze léisen (kuckt hei ënnendrënner).

Et enthält déi folgend Wäerter:

• CFt - Cash Flow fir eng Period vun Zäit t;
• IC - Finanzinvestitiounen an der Bühn vu Projetsstart;
• N ass d'Gesamt Zuel vun Intervalle.

Ouni speziell Programmer kann de IRR vum Projet mat der Method vu suiviiv Approximatioun oder Iterationen berechent ginn. Fir dat ze maachen ass et fir d'éischt d'Barriärsreschter esou, wéi d'Minimalwäerter vum NPV Modulo ze fannen, an d'Approximatioun maachen.

D'Léisung vun der Methode vu sogoscht Approximatioun

Virun allem ass et néideg fir op d'Sprooch vun der Funktioun ze wiesselen. An dësem Kontext gëtt den IRR als den Wäert vun der Ausgaass r verstanet, wou NPV, a Funktioun vu r, null gëtt.

An anere Wierder, d'IRR = r ass esou datt wann et an d'NPV Expression (f (r) ersetzt gëtt, ass se zréckgesat ginn.

Elo léisen mir de formuléierte Problem vun der Methode vu sogrosche Approximatioun.

Ënner der Iteratioun ass et üblech, d'Resultat vun der wiederholter Uwendung vun enger mathematescher Operatioun ze verstoen. An dësem Fall gëtt de Wäert vun der Funktioun am fréie Stuf am selwechte Argument während de nächste Schrëtt.

D'Berechnung vum IRR gëtt a 2 Etappen:

• D'Berechnung vum IRR bei extremen Wäerter vun der normaler Rentabilitéit r1 a r2 sou datt r1
• D'Berechnung vun dëser Indikatioun bei Wäerter vu r un de Wäert vun der IRR, déi duerch d'lescht Kalkulatioun gewonnen gouf.

Wann d'Léisung vum Problem r1 a r2 gewielt gi sinn fir den NPV = f (r) am Intervall (r1, r2) hire Wäert vun minus zu Plus oder vice versa ännert.

Dofir hu mir d'Formel fir d'IRR-Indikatioun a Form vum Ausdrock virgestallt.

Et folgt datt fir den IRR-Wäert ze kréien, ass et néideg fir de NPV fir verschidden Wäerter vun der% Wette ze berechnen.

Zwëschen den Indikatoren NPV, PI a CC existéiert dës Bezéiung:

• Wann de NPV-Wäert positiv ass, da gëtt IRR> CC a PI> 1;
• Wann NPV = 0, dann IRR = CC a PI = 1;
• Wann den NPV -Wäert negativ ass, dann IRR

Grafesch Method

Elo, datt Dir wësst wat e IRR ass a wéi Dir et manuell berechtegt, ass et lount sech fir eng méi méi nei Method ze léisen fir dëst Problem ze léisen, wat ee vun de gesichtsteste war, ier Dir Computer fonnt hat. Dëst ass eng graphesch Versioun vun der Definitioun vum IRR. Fir d'Konstruktioun vu Grapphen ass et néideg de Wäert vun der NPV ze fannen, andeems se an der Formel fir seng Berechnung Substituëe verschlechtert Wäerter vun de Rabatt.

Wéi gi IRR an Excel berechent

Wéi Dir gesitt, manuell GNI ze fannen ass ganz schwéier. Duerfir gi verschidde mathematesch Wëssen an Zäit néideg. Et ass vill méi einfach ze léieren wéi d'IRR zu Excel berechent gëtt (vgl. D'Beispiller ënnendrënner fir e Beispill).

Fir dësen Zweck huet de Microsoft-Tabellenprozessor eng speziell Funktionsfunktioun fir den internen Ofsazgeschwindegkeet - IRR, deen den gewënschten IRR -Wäert pro Prozent uginn, ze berechnen.

Syntax

IRR (wat et ass a wéi et ze berechnen ass néideg fir net nëmmen Spezialisten ze kennen, mä och gewéinleche Prêtareuren) an Excel als VSD bezeechent (Wäerter, Iwwerhuelung).

Ginn eis seng Syntax am Detail:

• E Wäert ass e Array oder e Referenz op Zellen déi Zuelen enthalen, fir déi et néideg ass, de IRR ze errechen, andeems Dir all déi Ufuerderunge fir dëse Indikator berücksichtegt.
• D'Annahme ass e Wäert, dee bekannt ass no dem IRR Resultat ze sinn.

An Microsoft Excel benotzt déi beschriwwen IAS-Methode virun der beschriwwener Iteratiounstechnik. Et fänkt un mat dem Wäert "Assumption" un a féiert zyklische Berechnungen, bis d'Resultat mat enger Genauegkeet vun 0,00001% kritt gëtt. Wann d'Funktioun IRR-Funktioun nach net 20 Resultater produzéiert, da gëtt de Tabellveraarbechter e Feeler, deen als "NUMMER NUMM!" Bezeechent gëtt.

Wéi Praxis weist, sinn meeschtens keng Notwendegkeet fir e Wäert fir de Wäert "Hypothéik" ze setzen. Wann et ausgeliwwert gëtt, dann erkennt de Prozesser 0,1 (10%).

Wann d'Funktioun IRR d'Funktioun "# NUMBER!" Ass oder wann de Resultat net mat den Erwaardungen entsprécht, kënnt Dir Rechnungen eranhuelen, awer mat engem anere Wäert fir den Argument "Hellegkeet".

Solutions in Excel: Optioun 1

Mir probéieren d'IRR ze berechnen (wat et ass a wéi Dir dëse Wäert manuell wellt Dir wësst Dir kennt) mat der integréierten IRR Funktioun. Ugeholl, mir hunn Daten fir 9 Joer virun der Virschau, déi an enger Excel-Tabelle benotzt ginn.

	A	B	C	D	E
1	Periode (Joer) T	Startpräis	Monetäre Recetten	Cash Flow	Cash Flow
2	0	200 000 р.	- p.	200000 р.	200000 р.
3	1	- p.	50000 р.	30000 р.	20000 р.
4	2	- p.	60000 р.	33000 р.	27000 р.
5	3	- p.	45000 р.	28000 р.	17000 р.
6	4	- p.	50000 р.	15000 р.	35000 р.
7	5	- p.	53000 р.	20000 р.	33000 р.
8	6	- p.	47000 р.	18000 р.	29000 р.
9	7	- p.	62000 р.	25000 р.	37000 р.
10	8	- p.	70000 р.	30 000 р.	40000 р.
11	9	- p.	64000 р.	33000 р.	31000 р.
12				IRR	6%

An der Zell mat der Adress E12 gëtt d'Formel "= VSD (E3: E2)" agefouert. Als Resultat vun der Benotzung huet den Tischprozessor e Präis vun 6% produzéiert.

Léisungen an "Excel": Optioun 2

Geméiss den Donnéeën, déi am Virberäich ze gesinn sinn, berechnen de IRR mat dem "Find Léisungen" add-on.

Et erméiglecht Iech fir den optimalen IRR fir NPV = 0 ze sichen. Fir dat ze maachen, berechs de NPV (oder NPV). Et ass egal mat der Reduktioun vum Cash Reduktioun vu Joren.

	A	B	C	D	E	F
1	Periode (Joer) T	Startpräis	Monetäre Recetten	Cash Flow	Cash Flow	Präis Cash Flow
2	0	200000 р.	- p.	200000 р.	200000 р.
3	1	- p.	50000 р.	20 000 р.	20000 р.	20000 р.
4	2	- p.	60000 р.	20000 р.	27000 р.	27000 р.
5	3	- p.	45000 р.	20000 р.	17000 р.	17000 р.
6	4	- p.	50000 р.	20000 р.	35000 р.	35000 р.
7	5	- p.	53000 р.	20000 р.	33000 р.	33 000 р.
8	6	- p.	47000 р.	20000 р.	29000 р.	29000 р.
9	7	- p.	62000 р.	20000 р.	37000 р.	37000 р.
10	8	- p.	70000 р.	20000 р.	40000 р.	40000 р.
11	9	- p.	64000 р.	20000 р.	31000 р.	31000 р.
12					NPV	69000 р.
					IRR

De Cash Flow ass berechent mat der Formel "= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5".

Dann, d'Formel fir NPV "= ZOMM (F5: F13) -B7».

Nächst, musst Dir op der Basis vun akeef vun heescht vun Foto-nzen "Car" fannen ass de Wäert vun Taux IRR Remise op déi NPV vum Projet ze null selwecht ass. Dir wëllt der "Data" Rubrik an der Haaptrei Menü fir oppen dëst Zil ze erreechen an der Funktioun fannen "Sichen fir Léisungen."

An der Fënster déi, fëllt an der Linn "Set Zil- Zell", Precisioun Adress NPV Berechnung Formule, t. E. + $ F $ 16 schéngt. duerno:

• ausgewielt Wäert fir dës "0" Zellen;
• der Fënster "Zell Ännerungen" maachen de Parameter + $ F 17 $, t. e. de Wäert vun der intern Taux vun Retour.

Als Resultat vun akeef spreadsheet fort eidelen Zell mat der Adress F17 Wäert vun der Remise Tarif. Wéi aus dem Dësch gesinn, ass d'Resultat op 6% gläich, wat mat der Berechnung vun der selwecht Parameter gläichzäiteg kruten d'gebaut-an Formule Excel benotzt.

MIRR

An e puer Fäll ass et néideg de geännert intern Taux vun Retour ze berechnen. Et spigelt de Minimum IRR vum Projet am Fall vun reinvestment. D'Formel fir oofhalen MIRR wéi follegt.

wou:

• MIRR - intern Taux vun Retour vun der Investitiounen;
• COFt - Konsequenz vun Fongen während dem Projet Zäit Period t;
• CIFt - der staarker vun finanzéieren;
• R - Remise Tarif, deen zu der déifgräifender Kris Moyenne kascht vun Haaptstad vun der WACC investéiert selwecht ass;
• d -% Star Taux reinvested;
• N - Zuel vun Zäit Perioden.

Berechnung MIRR an Tabelleform Prozessor

Besser mat der IRR Eegeschafte (wat ass et a wéi seng Wäert ze berechnen graphically Dir schon wëssen), kënnt Dir einfach léieren, wéi de geännert intern Taux vun Retour iwwerschratt ze berechnen.

Fir dës spreadsheet Applikatioun, eng speziell gebaut-an Funktioun MIRR. Huelt all déi selwecht, schonn e Beispill dorunner. Wéi de IRR op et ze berechnen, huet et schonn considéréiert gouf. MIRR un den Dësch wéi follegt.

	A	B	C	D	E
1	Prêt Betrag als Prozentsaz		10%
2	Niveau vun reinvestment		12%
3	Period (Joer) T	éischter Käschten	boer Akommes	boer Flux	boer Flux
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 op p.	20000 op p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 op p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 op p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 op p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 op p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

D'Zell ass E14 Formule agefouert fir MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Virdeeler an Nodeeler vun mat der Luucht vun intern Taux vun zréck

D'Method vun der Perspektiven vun Projeten estimating vun der IRR oofhalen a mat de Wäert vun de Käschte vun Haaptstad Verglach ass net perfekt. Allerdéngs heescht et verschidde Virdeeler hunn. Dozou gehéiert:

• D'Fähegkeet verschidde Investitioun wat vun hir Attraktivitéit an effizient Notzung vun Kapital investéiert ze vergläichen. Zum Beispill, ass et méiglech e Verglach mat der Streck am Fall vum Risiko-gratis Verméigen ze üben.
• D'Fähegkeet verschiddene Investitiounsprojeten ze vergläichen mat verschiddene Investitioun Stadion.

Gläichzäiteg iwwersinn Schwächten vun dëser Luucht aus. Dozou gehéiert:

• Echec zu Index d'intern Taux vun Retour de Montant vun reinvestment am Projet ze spigelen;
• de Schwieregkeeten boer Bezuelen vun Prévisiouns-, wéi hire Wäert vun villen Faktoren Risiko, objektiv Beurteelung betraff ass déi méi schwéier ass;
• Echec ze spigelen den absolute Montant vun Akommes (boer Erléis) op de Wäert vun Investitiounen.

Bezuelen Opmierksamkeet! Last Risque war vun hält d'Luucht aus MIRR geléist, déi uewen am Detail erkläert huet.

Wéi d'Fähegkeet der IRR ze berechnen kënnen ze ausgezeechente nëtzlech ginn

Entspriechen den Ufuerderunge vum russesche Zentralbank, all Banken an den Territoire vun der russescher Federatioun fonktionnéieren, mussen d'effikass Zënssaz (ESR) unzeginn. Et kann onofhängeg all CDI Berechent. Fir dëst maachen hie wäert mussen benotzen spreadsheet, Beispill Microsoft Excel, a wielt e gebaut-an HDR. Fir dës Resultater an déi selwecht Zell vun der Period T bezuelen (wann Mount, da T = 12 wann unisse, da T = 365) ouni dono Raum ze gin.

Elo, wann Dir wësst wat d'intern Taux vun zréck, also wann Dir soen ", Fir jiddereng vun den folgenden Projeten, Berechent der IRR», wäert Dir keng Schwieregkeeten hunn.