Eurobonds - wat ass et? Wien produzéiert a wat ass Eurobonds waren?

Am Maart vun laangfristeg Wäertpabeieren ass eng speziell Zort vun Schold sougenannten Eurobonds. Ausgezeechente op se sinn d'Regierungen, grouss Entreprisen, international Organisatiounen an e puer aner Institutiounen, dass an fir d finanziell Ressourcë fir e genuch laang Zäit an am niddregsten kascht interesséiert sinn. Fir déi éischte Kéier, hunn dës Handwierksgeschir an Europa wossten, an dobäi den Numm vun Eurobonds, wéinst där haut si relativ dacks "Eurobonds" genannt. Wat Zort vun Obligatiounen, wéi ass hir Fräiloossung a wat Virdeeler si ginn un all Participant vun dësem Maart? D'Äntwerten op dës Froe wäert mir ze Detail probéieren a kloer am Artikel Adress.

D'Konzept an elementar Charakteristiken vun Eurobonds

An einfachen Wierder kënne mir soen, datt et zu enger Währung erausginn Obligatiounen anescht wéi déi national Währung vun der creditor an der CDI, a gläichzäiteg op d'Mäert vun e puer Länner (mat der Ausnam vun der nes Land) gesat. Si sinn, als Regel, fir eng méi laang Zäit Fongen ze ënnerstëtzen - bis zu 40 Joer. Et gi kuerz-Begrëff Eurobonds engem Joer oder dräi bis fënnef erausginn, a mëttelfristeg-Begrëff - enger Period vun zéng Joer.

Membere vun der Eurobonds Maart

Et gi speziell Institutiounen Eurobonds ze Plaz. Wat ass dës Struktur? Dëst ass eng international Syndikat vun Leider, déi finanziell Institutiounen vun verschiddenen Länner gehéieren. An dësem Fall sinn d'national Gesetzgebung vun hirer Produktioun an Ëmsaz eng limitéiert Manéier reglementéiert. Et ginn och Émetteuren (Regiirungen, international a national Strukturen) an Investisseuren (finanziell Institutiounen - Versécherungsgesellschaften, Pensiounskees, asw). All Mataarbechter sinn Deel vun der International Association vun Haaptstad Maart Participanten (ICMA) - e Self-Regulatioun Organisatioun, baséiert zu Zürich. Clearstream an Euroclear benotzt als depository a Linn Systemer.

Do eng speziell Directive ass Kommissioun vun den Europäesche Communautéiten, déi voll legal Definitioun vun dësem Instrument gëtt, de Regelen a Prozeduren fir Virschléi Emissiounen Maart. hirem Eurobonds no - ass Brit Wäertpabeieren eng Rei vun Fonctiounen mussen:

• de Besoin hir underwriting Prozeduren an hiren Openthalt duerch e Syndikat op d'mannst zwee Memberen vun déi zu verschiddene Staaten gehéieren zu den Ugrëff;
• hir Saz ass am grousse Bänn op MÉI Mäert (awer net am Land vun der ISSUER) duerchgefouert;
• ursprénglech vun engem Kredit Institutioun oder aner guttgeheescht finanziell Institutioun kaaft.

Eegeschafte Eurobonds

Eurobonds - wat fir Pabeier a wat de charakteristesche Funktiounen se hunn? Éischtens, huet all Eurobonds engem Coupon dass d'Kapital d'Recht ze kréien interesséieren op d'Obligatiounen op eng gewëssen Zäit gëtt. Zweetens, kann d'Quote vun Interessi souwuel fixen an ofwiesselnd ginn (je verschidde Facteuren). Drëttens, d'Bezuelen vun Interessi kann an enger Währung anescht aus dem eent gëtt gin dass de Prêt lackelt. Dëst ass eng duebel Bezeechnung genannt. Zousätzlech, ass et wichteg d'Zuel vun anere Fonctiounen esou Wäertpabeieren ze wëssen, nämlech:

• Dëst staadt Wäertpabeieren;
• gläichzäiteg an e puer Mäert gesat;
• sinn fir eng laang Zäit - normalerweis 10-30 Joer (40 inklusiv);
• Währung an deenen ze léinen, an ass auslännesch dem ISSUER an d'Kapital;
• den Zweck Wäert Eurobonds huet Dollar gläichwäerteg;
• Bezuelen vun Interessi um ouni Ofsénkung vun Steier gemaach Ratiounsticket'en;
• Faarwe Eurobonds Emissioun Syndikat, déi Banken, Wunn- an Investitioun Betriber an e puer Länner gehéieren.

Eurobonds - normalerweis finanziell Institutiounen wéi Investitioun Firmen, Pensiounskees, Versécherungsgesellschaften ee vun de stäerkste zouverlässeg finanziell Instrumenter, mä well hire Clienten sinn.

D'Geschicht vun der Obtauchen an Entwécklung vun den Eurobonds Maart

Thema vun Eurobonds vun der klassescher Schema vun Wunneng war éischt an 1963 an Italien gemaach. D'Kéinzig oder Kënzeg ass eng Staat Strooss Baufirma Autostrade. Et war déi ronn 60.000 Obligatiounen mat par Wäert vun $ 250 all geholl. Eben well Eurobonds ursprénglech an Europa wossten, an zu dësem Dag de Gros vun hirer Gewerkschaft ass an der selwechter Plaz duerchgefouert, huet de Pabeier Numm de Préfixe "euro". Haut ass et méi eng Wallfahrt zu Traditioun wéi eng real charakteristesche vun der Instrument.

Aktiv Entwécklung vum Maart, dee Plaz an der 80er Joren. Da besonnesch populär Eurobonds staadt. Spéider, am 90er, ugefaang si ze Global Note "schikanéieren" - mëttelfristeg-Begrëff den Zweck vun entwéckelt Länner erausginn Obligatiounen a mussen Software (wéi zum Eurobonds dogéint). Et war mat de Wuesstem vun Maart Kapitaliséierung betrëfft a Stäerkung vun Basis Status vun der CDI ugeschloss. Dann hir Deel am Ganzen Eurobonds erreecht 60%.

Um Enn vum 20. Joerhonnert wossten et um Maart grouss Emissioun Prêten, genannt "Jumbo". Betrieber Eurobonds fräi, iwwerdeems de gréissten ausgezeechente am Gesiicht vun US Regierung Agencen an national Entitéite Interessi fräi an dëser Finanzkris Instrument. Zousätzlech, wéinst der globaler Kris an Default op Prêten un d'Regierung eng Rei vu Länner an Südamerika, ze iwwerdribblen fir de Roll vun Obligatiounen am Verglach mat Bank Prêten. Et war e sougenannte Prozess vun "Fluch ze Qualitéit" als Investisseuren léiwer sécher Investitioun wéi héich-verzënste Investitiounen mat engem mèi eeschten Risiko.

Eurobonds haut

Fir Datum, Eurobonds sinn net manner an Nofro. D'Haaptziel vun Émetteuren Maart Begoe - d'Sich fir alternativ Quellen vun Fongen (zousätzlech zu traditionell bannen, besonnesch, Bank Prêten), wéi och der Diversifikatioun vun der Prêt. Zousätzlech, et sinn eng Rei vun de Virdeeler, datt Eurobonds hunn. Wat sinn dës "Benefice"? Éischt, Käschte spueren wéinst fir d Haaptstad (bis zu 20%). Zweet, manner verschidden Arte vu legal Formaliteiten a Pflichten vun der ISSUER land. Drëtten, ginn et praktesch keng Restriktiounen op Richtungen a Formen vun Gebrauch vun Fongen, an aner Maart Flexibilitéit.

Thema an Circulatioun vun Eurobonds

Et gi verschidde Méiglechkeeten fir en Openthalt vun Eurobonds, déi gemeinsam - oppene Abonnement. Et ass duerch e Syndikat vun Leider duerchgefouert, an d'Problemer sinn op der Bourse opgezielt. No der éischter Verkaf sinn "duerstellt ewech" vun Dealeren op de Secondaire Maart, wou se iwwer den Telefon a via Internet an der Investitioun Firmen kaaft ginn. Wéi all Investissement Outil, hunn Eurobonds Zitater an hir nozeginn, déi am Maart op Energieversuergung an Nofro hänkt. Mä et ass eng aner Fro Optioun - limitéiert Openthalt ënnert engem spezifeschen Grupp vun Investisseuren. An dësem Fall sinn d'Obligatiounen net op en Austausch Brit (sinn net opgezielt).

Russesch Eurobonds: déi aktuell Situatioun

Fir déi éischte Kéier, huet eist Land d'international Eurobonds Maart 1996 koum. Déi éischt Themen vun der Schold vun dësem Typ sech iwwer 96-97 Joer duerchgefouert. Dann d'Recht vun hirem Openthalt ënner gewësse Konditiounen an zwee Theme vun Federatioun - Moskau a St. Petersburg. Haut de Participanten vun dësem Maart sinn de gréisste Multinationalen an d'Land, "Gazprom", "Lukoil", "Norilsk Néckel", "Transneft", "Mail vu Russland", "MTS", "Megaphone". Et ass eng wichteg Roll wéi Eurobonds "épargne Bank", "VTB" an "Gazprombank", "Alfa Bank", "Rosbank" an anerer. Et ass wichteg ze notéieren, datt Russesch Entreprisen an d'Eurobonds Maart Accès ass déi national Gesetzgebung limitéiert. Also, kann de gemeinsame-Bourse Firmen Finanzéierung duerch dëst Instrument unzezéien an der Zomm d'Quantitéit vun hiren Deel Kapital net Iwwerschreiden. Et ginn och Restriktiounen op der ISSUANCE vun unsecured Eurobonds (normalerweis néideg Niewefuerderungen), an aner Reglementer. Op ee Bléck d'Zouverlässegkeet vun russesch Émetteuren eraus kann no der spezialiséiert Rating Agencen wéi Moody senger, Standard & Poor senger an anerer.

Russland jäerlech präsent op der internationaler Schold Maart. Trotz der Tatsaach, datt d'Land genuch vu senger eegener Quelle vun Finanzéierung huet, laut dem Finanzminister, ass dëst e wichtegt Evenement am Kader vu Russland de Budget Politik. An 2014, déi een oder zwee Accès op auslännesch Mäert mat Eurobonds an Dollar an Euro geplangt, bis zu 7 Milliarden. Dollaren (zoustëmmen).

Ukrain Eurobonds: kafen an "verbrennt"

Russland ass an dësem System Équipe, net nëmmen als ISSUER, mä och als Investisseur. Am Dezember d'lescht Joer, kaaft Russland Ukrain Eurobonds $ 3 Milliarde Prognosen., Informatioun déi eenzeg Keefer vun dësem Thema. Mä esou eng Investitioun ze Länner net am beschte Wee Tour eraus kënnt. Zanter Februar, S & P a Fitch dëst Joer huet e Gang ëmmer d'Bewäertung vun Ukrain Eurobonds. Wat heescht dat? Bond Bewäertung huet den Niveau vun CCC (Précoce-Standard) erreecht, ass de Wäert vun der Maart Fro äntwerten, an d'Probabilitéit vun Default op se fräi ass. Russland an der selwechter Zäit kënnt éischter zeréckzebezuelen vun Schold verlaangen, mä seng Positioun op dës Fro ass schwaach. Wéinst den negativen Trends an der Wirtschaft vun der Ukraine, wäert der russescher Federatioun net einfach ginn ze beweisen, datt et keng Ahnung iwwer d'Méiglechkeeten vun Default haten, de Risiko vun deem an der 200-Säit droen ugemellt waren. Ukraine d'Refus de Obligatiounen hunn ganz gestéiert Konsequenzen fir d'Land selwer, verbonne mat der Verschlechterung vun Kreditkaart Geschicht am internationale Marché, op treffen den Arrêt vun der Propriétéit consideréiert vu sengem Wäertpabeieren Ausland an der Onméiglechkeet der Scholdekris Maart fir eng laang Zäit Eurobonds ze gitt. Dofir, am Interesse vun zwou Säiten vun engem positive Resolutioun vun der Fro vun der Emissioun Schold.

Konklusioun

Sou, Eurobonds - ass ganz sécherlech, als Regel, fir laangfristeg Investitiounen Handwierksgeschir Finanzéierung op der internationaler Haaptstad Maart unzezéien. Si sinn duerch eng speziell geschaf Syndikater gesat a sinn duerch Welt Entitéite regéiert. Vun ass grouss Wichtegkeet op d'Eurobonds Marché, d'Rating Agencen huet, datt d'Zouverlässegkeet vun der Finanzkris Instrumenter vun engem bestëmmte Land bestëmmen. Haut, ass Russland en aktiven Participant am internationale Maart vun Eurobonds, sou den ISSUER him geschwat an d'Kapital.